首页 > 投资体会
 
  •     我们在意现在能赚多少,但会更在意未来10年能赚多少,为了未来长远而可持续的利益,我们很乐意放弃目前的不可持续的利益。
  •     我们会在意一家企业来年的盈利,但会更在意未来5年至10年能赚多少。
  •     我们会一直坚持用“能力圈”原则来指引我们的一切投资行为,追求成功概率最大化。
  •     我们认为:最重要的不是我们的能力范围有多广,而是我们的能力有多强,如果我们清楚我们能力的界限在哪里,我们就比那些能力范围比我们大十倍而不清楚界限在哪里的人强多了。
  •     仅仅是尽力避免惹麻烦,就足以让我们超越许许多多的竞争者,我们不需要去挑战200斤的重担来证明自己的能力。这种事情,让别人去尝试吧!
  •     我们追求的是活得足够久,走得足够远,更快速度并非我们的目标。
  •     喜欢好企业,也期望有好的价格。假如不能两全其美,那么以中等价格买入优秀企业也可以接受。
  •     思考和等待时间很长,交易时间较短。在绝大部分时间里,我们把主要的精力放在阅读、研究、思考、等待。同时,对市场交易状况持续进行关注,伺机而动,一旦发现绝好投资机会,则迅速采取行动,迫不及待。
  •     独立独行,不接受任何内幕消息。
  •     我们喜欢长线持股,但是我们也时刻提醒自己避免对长期持有的股票日久生情。虽然我们买进股票时追求的是长期稳定的收益,但若由于市场的非理性行为,股价在短期内暴胀,而远高于其内在价值,那么我们也绝不会手下留情,该出则出,因为我们相信即使是极其优秀的企业都只能是有价的,绝非天价或无价,我们永远要防范对好企业产生的感情,企业它只是创造价值的工具而已。
  •     我们会持续关注企业运营状况及市场交易状况,我们特别注意许许多多的企业运营细节和市场交易细节。企业运营细节可以让我们觉察别人看不到的变化,提早作出反应,同时也可以强化自身判断的信心,而市场交易细节则可以让我们感知市场的运行状态,更好地捕获绝佳投资时机,创造超额回报。
  •     为了取得长期收益的最大化,我们特别看重成功概率,注意确定性,我们只会关注和参与高概率事件的投资。
  •     我们最喜欢那种即使没人管理也能赚钱的企业。
  •     具有优秀管理层的企业很重要,但好公司更重要。
  •     我们很喜欢我们重点关注的股票下跌,股票下跌让我们有安全感,因为我们可以买到更便宜的货。
  •     战胜恐惧需要信心,信心源于理性和能力。
  •     别为暂时性的损失感到伤心,学会适应并喜欢这种状况。
  •     我们不能控制市场,我们唯一能做的就是控制好自己的投资过程和方法。
  •     投资应该集中或是分散?我们认为取决于你对投资对象研究和理解的深入程度,以及持续关注了解的时间长短。研究越深入,持续关注时间越长,对投资标的的集中度就应该越高。否则,就应该尽量分散投资。
  •     选择好的企业,时间是你的情人。选择坏的企业,时间是你的敌人。
  •     投资的最核心策略本质:在每个不同的时期,经过充分客观和全面评估竞争对手   和自身投资能力的差距大小之后,在保证安全的前提下,采取最科学的买进和卖出策略去赢得收益的最大化。也就是说,投资收益的期望值需要在正确评估自身与市场对手能力之差异后进行调整,能大赢则大赢,该小胜时则不求大胜。
  •     投资取得复利增长的两个必要条件:活得够长+盈利模式可持续。
  •     最可持续的投资策略:不断学习+理性判断自己能力圈+冷静观察评判博弈对手能力大小及行为模式+制定切实可行的最佳竞争策略。
  •     任何可能破坏复利机制的想法和做法都必须果断地予以拒绝,即使短期来说它会给我们带来巨大的利益。
  •     价值投资的核心在于估值,如何正确地给企业估值是我们工作中的重中之重,也是长金公司未来能否持续发展的核心工作。
  •     正如大家所知,生活的最核心任务是活得长和活得有质量。而活得多长,很大程度上又取决于生活的质量。每天过得快乐,那么活到100岁的可能性就大,世上最幸福的人莫过于活过100岁而又每天开开心心的人。投资的核心任务也是这样:投资时间长+价值投资(高质量可持续盈利模式)。只有价值投资才能使我们活得够长,这样复利的魔力就自然而然能呈现出来。
  •     资金管理的实质就是:通过将资金配置至创造最佳价值企业,从而使资金得到最佳利用。那么无论是客户资金抑或是自身资金不断增值就是水到渠成自然而然的事情了。
  •     企业管理层能否把自己当做是企业所有者一样行事,在任何情况下,都能把股东利益放在首位,这是我们投资一个企业时一个很重要的投资原则。同样地,我们在管理客户所托付的资金时,也会将自己视为资金拥有者一样考虑和管理,把客户利益放首位,我们相信这是长金公司是否能基业长青的一个最重要的决定因素。
  •     市场能否被预测?我们的观点是:在某些时候,譬如在市场被严重高估或低估时,我们认为这种情况下市场(或者叫大市)被成功预测的概率是比较大的,也是比较容易判断的,例如在2007年下半年大盘指数在4000点以上,市场整体市盈率在50倍以上,那么,在这种情况下,市场调整的可能性就比较大了,预测判断大市指数在未来一段时间下行的正确率就比较高。
  •     投资是艺术(80%)+科学(20%),企业价值分析须从定性和定量两个方面入手,而全面深入的定性分析是寻找伟大企业的唯一途径。
  •     我们通过投资一个好的企业来增加财富,也可以这么说,我们通过搭企业经营顺风车来前进。同时,假如由于市场的不成熟出现狂热市场行为,导致企业股票价格出现非理性上涨,节节升高不断超过企业内在价值,那么在这种情况下,我们不一定会匆匆忙忙急于跳车,我们也很乐意搭上市场这另一辆顺风车,获取另一种超额利润,当然前提是在我们很有把握的情况下。
  •     我们认为:从长期来看,对待股市的精神态度远比买卖技巧更为重要,正确对待价格波动的精神态度是股市参与者获得成功的最重要基石。
  •     在股票市场,如果总是做显而易见或者大家都在做的事情,你就赚不到钱,故此,善于逆向思考和行动的投资者才有可能保证持续成功。


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