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私募人生
来源:环球企业家   [2013-3-20]
在资本丛林中,活着才能走得更远。
 
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  广州长金投资管理有限公司总裁郑晓军,在2007年成为私募之前是实业家,当了多年的上市公司的老总,曾任深圳市华生元基因工程发展有限公司执行董事、总经理。现在他仍然是广州一家实业投资公司的控股股东。
 
  郑晓军发第一支阳光私募产品是在2008年10月,这时候,A股正处于牛转熊击穿2000点后的恐慌下跌时期。这个时点为什么还放弃养尊处优的上市公司老总的身份来做私募,他的理由是:更喜欢也更擅长。
 
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  郑晓军对价值的理解和把握,是从做实业的角度出发的。
 
  在选择投资对象的时候,郑晓军用过去做实业积累的经验来分析企业基本面:管理团队、产品、盈利模式和历史经营数据等。而且是以一种买入自己要来经营的大股东心态来研究。
 
  因为是精心挑选,郑晓军一般都会集中投资,而且,持股时间很长,有时候一年甚至两三年才会换一次股。郑晓军的单只信托产品的持仓一般不超过5只股票。“分析透了,看准了就重仓介入,长期持有。”
 
  买入苏宁电器(002024,股吧)是郑晓军的得意之作。从2004年12月到2007年6月,他持有苏宁电器30个月,涨幅近20倍。而买入苏宁电器,他借鉴了自己过去做零售业的经验,认真分析苏宁的招股说明书,因此在较早时期就看准了它的价值,而“之所以能拿这么长时间,是因为我们关注的重点在企业本身,而很少关心价格”。
 
  郑晓军管理的12只产品中,不但都跑赢了大盘,净值都在1元以上。郑晓军说,“坚持价值投资,确实能够带来巨额回报。”时间越长,跑赢大盘幅度越大。
 
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  郑晓军没有留意这些具体变化。对于他而言,自己的私募人生才刚开始,要真正成长,必须要经历两个以上牛熊市的交替才能算真正的价值投资者。因此,什么样的外在环境不重要,扎扎实实做好公司价值判断,才是最重要的。
 
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  郑晓军从上市公司总裁转向私募基金经理,也说到“舒服”,这个选择这让他感觉舒服,所以一点都不纠结、犹豫。


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